ΓΔ ΧΑ ΤΖΙΡΟΣ: εκ.

Παράγωγα: Η μετακύληση θέσεων κυριαρχεί ακολουθώντας, όχι διαμορφώνοντας την τάση

Παρασκευή, 12 Μαρ 2021 08:24 UPD: 08:59
EUROKINISSI / ΣΤΕΛΙΟΣ ΜΙΣΙΝΑΣ

Στην προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε θετικό πεδίο μόνιμα. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 8,90 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 24,58 μονάδες ψηλότερα. Το ελάχιστο ημέρας σημειώθηκε στις 11:02 και ήταν οι 2026,03 μονάδες. Το ανώτερο, οι 2045,72, εμφανίστηκε στις 17:12. Το κλείσιμο στις 2045,59 από 2021,01 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +1,22% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 40,396 εκατ. ευρώ.

Στα ΣΜΕ του 25άρη για την σειρά Μαρτίου άλλαξαν χέρια 551 ΣΜΕ με ανώτερο μέρας τις 2047,00 μονάδες και κατώτερο τις 2024,50 ενώ οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 2046,50 μονάδες με αποτέλεσμα να γίνουν 5439 από 5539 τα ανοικτά συμβόλαια. Στη σειρά Απριλίου διακινήθηκαν 454 συμβόλαια με ανώτερο μέρας τις 2046,50 μονάδες και κατώτερο τις 2030,00 με τιμή κλεισίματος στις 2045,00 από 2021,00 μονάδες και οι ανοικτές θέσεις έγιναν 372 από 309.  

Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν μέτριο. Στα calls του 25άρη λήξης Μαρτίου διακινήθηκαν 50 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 1900 ως τις 2050 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς Απριλίου διακινήθηκαν 41 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1950 και 2050 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Μαρτίου διακινήθηκαν 90 για τιμή εξάσκησης από τις 1975 ως τις 2050 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της επόμενης σειράς διακινήθηκαν 3 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1775 μονάδες.

Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι συναλλαγές συνολικά ανέβηκαν αισθητά από τα επίπεδα της προηγούμενης. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ της ΔΕΗ με 12736 στη σειρά Μαρτίου και  12753 για την σειρά Ιουνίου, της ΑΛΦΑ με 6605 για τη σειρά Ιουνίου και 4676 για τη σειρά Ιουνίου, της ΕΤΕ με 3176 και 1026 για την επόμενη σειρά, της ΕΥΡΩΒ με 6465 και 4938 για την επόμενη, της ΠΕΙΡ με 8433 συμβόλαια λήξης Μαρτίου και 4978 για τη σειρά Ιουνίου, της ΑΔΜΗΕ ήταν 1449 ενώ για την επόμενη ήταν 933, και της ΓΕΚΤΕΡΝΑ ήταν 1077 στη σειρά Μαρτίου και  691 για την σειρά Ιουνίου. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo αφορούσε στα 20.000 συμβόλαια για τον ΟΤΕ, στα 13.375 για ΔΕΗ, στα 1.278 για ΕΥΡΩΒ και στα 100 για ΕΛΛΑΚΤΩΡ.  

Στο ξεκίνημα της εβδομάδας η εκτίμησή μας με βάση της συναλλαγές στην πρώτη του Μαρτίου ήταν: Η αγορά με τη συμμετοχή όλων των εμπλεκόμενων στις συναλλαγές τοποθετήθηκε σε ανοδικό κανάλι και οι συνεδρίες της πρώτης βδομάδας του Μαρτίου, έφεραν τους βασικούς δείκτες πολύ κοντά στο άνω άκρο του. Αν υπάρξει σεβασμός στα όρια του ανοδικού καναλιού, αναφαίνεται η πιθανότητα υπέρβασης και των 830 μονάδων. Αυτή θα δώσει το δικαίωμα να επανέλθει ως επόμενος στατιστικά στόχος η προσέγγιση των 930, που δεν εκπληρώνεται χωρίς την ανατροπή των επιφυλάξεων για τις Τράπεζες. Μπορεί τότε να φάνηκε σαν υπερβολή, αλλά σπάνια αναφέρουμε τιμές που δεν εμφανίζονται στο ταμπλό σε λίγο. Με το που υπήρξαν σοβαρές κινήσεις στο επιχειρηματικό πεδίο, οι επενδυτές αντέδρασαν ανάλογα.

Η υπέρβαση των 850 μονάδων προκαλεί αισιοδοξία και ταυτόχρονα απαιτεί μεγαλύτερη προσοχή σύμφωνα με τις παρατηρήσεις των εγχώριων αναλυτών που παρεμβαίνουν με σχόλια με μεγαλύτερη αισιοδοξία. Παραδέχονται μάλιστα πως οι σχετικά χαμηλοί όγκοι δεν εμπόδισαν την ανάπτυξη ανοδικής ορμής με διάρκεια. Η Eurobank Eq. αναφέρει: “Η Αγορά να παραμένει σε θετικό έδαφος, καθώς φαίνεται πως το ράλι των αποδόσεων στα ομόλογα έχει σταματήσει”.  Η Euroxx Sec. εκτιμά: “Περιμένουμε πως οι εταιρικές συμφωνίες, οι εκδόσεις ομολόγων και τα εταιρικά αποτελέσματα, θα οδηγήσουν το επενδυτικό ενδιαφέρον. Οι επιλεκτικές τοποθετήσεις θα διατηρηθούν”.

Ο Πέτρος Στεριώτης, χρηματοοικονομικός Αναλυτής, σχολίασε: Τα νέα υψηλά ενός και πλέον έτους αποτελούν επιβεβαίωση της ανοδικής τάσης στο Γενικό Δείκτη του Χ.Α., έστω και με χαμηλό όγκο συναλλαγών. Διάγραμμα - καρμπόν για τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση, ενώ αντίθετα ο Τραπεζικός δείκτης απέτυχε στο πρώτο σημαντικό τεστ, υπέρβασης του δικού του ετήσιου υψηλού, όπως επισημαίνει.

“Δίκοπο μαχαίρι” για τους (άρτι αφιχθέντες) “long” το γεγονός ότι τα stop - loss στους Ελληνικούς ΓΔ και FTSE25 είναι σε πασιφανέστατα και κοντινά επίπεδα (827 και 1975 μονάδες, αντίστοιχα), τα οποία αν δεν επιβεβαιώσουν τη στήριξη στο πρώτο “τεστ”, πιθανώς θα οδηγήσουν σε αυξημένο όγκο ρευστοποιήσεων.

Από την άλλη, για όσους κοιτούν τον Τραπεζικό δείκτη, υπέρβαση της αντίστασης των 538 μονάδων, ίσως οδηγήσει σε εισροή “φρέσκου χρήματος” στον κλάδο, από εκείνους που έχουν γρήγορα αντανακλαστικά, με την πεποίθηση ότι θα κλείσει η “ψαλίδα”, σε σχέση με τους υπεραποδίδοντες FTSE25 και ΓΔ. Αυτό το σενάριο θα δώσει επιπλέον αέρα και στην υπόλοιπη Αγορά.

Σε κάθε περίπτωση, θετικά προσμετρούμε το γεγονός ότι η Ελληνική Αγορά έμεινε σχετικά ανεπηρέαστη από το “μίνι-κραχ” που προκάλεσε η αύξηση των ομολογιακών αποδόσεων, σε κάποιες Ξένες Αναπτυγμένες και Αναδυόμενες Μετοχικές Αγορές. Αυτό βέβαια δε σημαίνει ότι η Ελληνική Αγορά “ανέβηκε επίπεδο ασφάλειας”. Μάλλον έξω από το “κάδρο” των trend - setting Επενδυτών συνεχίζει να παραμένει...

Σε κάθε περίπτωση, πολλά θα κριθούν από τις κινήσεις και τη “γλώσσα” των Κεντρικών Τραπεζών, αναφορικά με τις Ομολογιακές Αγορές. Θεωρούμε απίθανο οι τιμές των Κρατικών ομολόγων να αφεθούν ολοκληρωτικά στα “νύχια” και τις διαθέσεις των πωλητών, τουλάχιστον στην παρούσα φάση.

Αξίζει να αναφέρουμε ότι η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας κατέχει πάνω από το μισό του Κρατικού Ιαπωνικού χρέους, σε κάποιες λήξεις. Με άλλα λόγια “παίζει μόνη της” στα συγκεκριμένα κομμάτια της Ιαπωνικής καμπύλης επιτοκίων. Η ΕΚΤ έδωσε σήμερα το δικό της στίγμα.

Ας μην ξεχνάμε το αυξανόμενο ποσοστό του Παγκόσμιου χρέους (Κρατικό, Εταιρικό, Ιδιωτών) ως προς το Παγκόσμιο ΑΕΠ. ‘Μάλλον κάτι σάπιο υπάρχει στο Βασίλειο της Δανιμαρκίας’, όπως έγραψε ο Ουίλιαμ Σαίξπηρ στον ‘Άμλετ’, πριν 400 χρόνια περίπου”.


Ακολουθήστε μας στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις

Οικονομία & Αγορές

Προτεινόμενα για εσάς